Основни движещи фактори за пазарното търсене на графитизиран петролен кокс
1. Експлозивно търсене в сектора на новата енергия
Основна суровина за анодни материали за литиеви батерии: Нискосернистият нефтен кокс, със съдържание на сяра по-малко от 0,5%, не причинява разширяване на обема по време на процеса на графитизация, което го прави ключова суровина за анодни материали за литиево-йонни батерии. През 2024 г. световното търсене на анодни материали за литиеви батерии достигна 2,2 милиона тона, което съответства на търсене на над 3 милиона тона нефтен кокс. Реалното предлагане обаче беше само 2,6 милиона тона, което доведе до 13% недостиг. С бързия растеж на пазара на електрически превозни средства (очаква се световните продажби на електрически превозни средства да достигнат 30 милиона бройки до 2026 г.), търсенето на аноди за литиеви батерии за нефтен кокс ще продължи да нараства, което ще доведе до покачване на цените на висок клас нефтен кокс (като нискосернист кокс).
Нарастващо търсене във фотоволтаичната индустрия: През 2024 г. глобалното търсене на нефтен кокс за фотоволтаично производство скочи с 35%, като компании за силициеви материали (като Tongwei и GCL-Poly) се конкурираха за ресурси от кокс с ниско съдържание на сяра, което допълнително повиши цените.
2. Стабилно търсене в традиционните индустриални сектори
Алуминиева електролиза: Нефтеният кокс е основната суровина за предварително изпечени аноди в производството на алуминиева електролиза, използвана за подобряване на ефективността на електролизата. Въпреки че търсенето в алуминиевата електролиза е повлияно от корекциите на цените на алуминия, дългосрочното търсене остава стабилно.
Стоманодобивна промишленост: Нефтеният кокс се използва широко като въглеродна добавка и суровина за графитни електроди в производството на стомана в електродъгови пещи. С плана на Китай да увеличи дела на стоманата за електродъгови пещи до 15%-20% до 2025 г., търсенето на нефтен кокс ще нарасне допълнително.
Горивен сектор: Нефтеният кокс, с високата си калоричност, се използва често като гориво в индустрии като стъкларски фабрики, електроцентрали и циментови заводи. Въпреки че евтините въглища са заместили част от търсенето на кокс с високо съдържание на сяра, коксът с ниско съдържание на сяра остава конкурентоспособен на пазара на горива от висок клас.
3. Ограничени доставки
Намаляване на капацитета за рафиниране: Съгласно глобалните политики за „двоен въглерод“, европейските и американските рафинерии ускориха постепенното премахване на остарелия капацитет. През 2024 г. европейският капацитет за рафиниране намаля с 8% на годишна база, докато процентът на затваряне на американските рафинерии за шистов петрол достигна 12%, което доведе до рязък спад в доставките на нискосернист петролен кокс.
Ограничено вътрешно производство: Засегнато от спирането и поддръжката на някои коксуващи инсталации със забавено производство и спада в експлоатационните показатели, вътрешното производство на нефтен кокс е намаляло от 2025 г. насам. Въпреки че напредъкът в проектите за интеграция на рафиниране и химическа обработка ще стимулира растежа на производството, краткосрочният недостиг на доставки е труден за облекчаване.
Недостатъчно попълване на вноса: Производството на нискосернист кокс в чужбина е ограничено, а ескалацията на ограниченията на САЩ за износ на графит за Китай принуди китайските анодни компании да преминат към местен нефтен кокс, което допълнително изостри натиска върху вътрешното търсене.
4. Динамика на политиката и пазара
По-строги екологични политики: Компаниите са задължени да инвестират повече средства в модернизиране на оборудването, за да отговарят на екологичните изисквания, което косвено води до увеличаване на производствените разходи. Например, в началото на 2025 г. екологичните производствени ограничения в провинциите Хебей и Хенан доведоха до ограничения на доставките.
Въздействие на търговските бариери: Ескалацията на ограниченията на САЩ за износ на графит за Китай увеличи разходите за закупуване на суровини за китайските анодни компании, което доведе до покачване на цените на петролния кокс.
Спекулации със запасите: Търговците са натрупали запаси до исторически върхове, като вътрешните пристанищни запаси са спаднали от 2 милиона тона през 2023 г. до 800 000 тона, което изкуствено създава „фалшив недостиг“ и допълнително повишава цените.
5. Ефекти на прехвърляне на разходите и заместване
Колебания в цената на суровия петрол: Корелацията между цените на петролния кокс и цените на суровия петрол е приблизително 0,8. През 2024 г. международните цени на петрола скочиха над 120 долара за барел, което доведе до свиване на маржовете на рафиниране и намаляване на производството от рафинериите, допълнително изостряйки недостига на петролен кокс. Въпреки че се очаква цените на суровия петрол Brent да паднат до 51 долара за барел до 2026 г., краткосрочната подкрепа за разходите остава силна.
Технологичен натиск за заместване: Масовото производство на силициево-въглеродните аноди за батерии 4680 на Tesla, които подобряват енергийната плътност с 20%, може да ускори процеса на заместване, ако цените на нефтения кокс останат високи. Комерсиализацията на силициеви аноди обаче все още изисква 3-5 години, така че краткосрочното въздействие върху търсенето на нефтен кокс е ограничено.
Време на публикуване: 30 септември 2025 г.